“为什么？”傅松似乎听到了心碎的声音，抱着一丝侥幸道：“你又不是CA公司的财务，你怎么敢确定他们没有造假？”
“因为CA公司不需要造假就能作出漂亮的财务报表，所以他们为什么要冒险造假呢？”
“不需要造假就能作出漂亮的财务报表？”
傅松不禁陷入了沉思，心里在想CA用什么方式来达到这一目的，但任他想破脑袋，也像不出个所以然来。
看到萧竹梅正笑吟吟地望着自己，傅松感觉面子上有点挂不住，在她屁股上拍了一巴掌，“别给我卖关子，快说！”
“啊！”萧竹梅眉头微皱，喉咙深处发出娇媚的痛呼声，“不要打我，我说我说。”
嘴上求饶，一双会说话的眼睛却像是滴着水一般，傅松见状心里大呼受不了，她以前不这样的，怎么生完孩子突然就成了个小妖精，嗯，今晚要好好盘问盘问她……
萧竹梅对他的反应很满意，嘴角微微上扬：“刚才说的是CA公司的财务报表，再说这家公司的经营方式。CA公司是一家软件公司，当它向一个客户提供了产品以后，客户使用这个软件产品有一定的授权使用期，而CA公司除了提供产品以外，还需要在使用期内提供产品支持服务。这样一来，CA公司就有两种收入确认方式……。”
听到这里，傅松恍然大悟，连忙道：“我明白了。打个比方，CA公司销售了一件软件产品，使用期3年。客户货款的支付方式是第1年支付300万美元，第2和第3年各支付30万美元。从这个合同中，CA公司共取得360万美元的收入，关键是这笔收入如何在3年合同期内分配确认。”
萧竹梅点点头道：“一种确认方式是第1年即确认360万美元的收入，形成60万美元的应收账款。另一种确认方式是每年平均确认120万美元的收入。软件行业大部分企业采用后一种确认方式，原因是软件产品本身的制造成本几乎是零，就是一张使用盘。后续支持服务才是产品义务的核心。但是，CA公司却选择了前一种收入确认方式。这种方式显然提高了第1年的销售收入和利润。但是现金流的增加却要小于收入和利润的增加。”
傅松皱眉道：“难怪你刚才说CA公司大量的销售收入不是以现金形式实现的，不过这只是收入确认的先后差别造成的，我觉得没什么问题啊。”
萧竹梅撇嘴道：“如果CA公司的每年新客户数目是一样的，以上两种收入确认方法的影响差别确实不大。但是，CA公司当然是希望看到自己收入、利润及股票价格齐齐上涨。因此，要维持比较高的收入和利润增长率，每年新客户数目要大于上一年新客户数目。在每年新客户数目大于上一年新客户数目的基础上，CA公司选择的收入确认方法更进一步地推动了其收入的增长率，也就是在正常收入增长率的基础上，CA公司选择的收入确认方法又制造出一部分收入增长率。”
傅松这次终于听明白了萧竹梅到底想说什么，“你的意思是，CA公司为了推高自身的股价，所以才大肆并购？”
“你总算明白了。”萧竹梅轻轻白了他一眼，“并购的目的是为了获得更多的客户，更多的客户就意味着更多的销售收入和利润，更多的销售收入和利润也就意味着更高的股价。随着公司股票价格的大幅上涨，CA公司的股票变成了十分有价值的收购手段。CA公司又用其股票收购其他软件公司，然后把收购到的软件公司的客户作为自己的新客户处理，这样，CA公司又可以继续其收入高增长的局面；反过来，收入的持续高增长又进一步推动其股票价格的上涨，并可以支持更多的收购活动。所以我刚才说CA公司是在滚雪球。”
傅松有些疑惑道：“如果你说的是真的，那CA公司是在给自己吹泡泡啊，泡沫表面看着光鲜，可总有破灭的那一天。”
萧竹梅道：“只要还有公司可以并购，这个泡沫就暂时没有危险。如果没有意外的话，今后CA公司的并购活动会越来越频繁。”
虽然这只是萧竹梅自己分析出来的，但傅松却觉得颇有道理，逻辑上说得通，不由苦笑：“你是不是想劝我退出这次收购？”
萧竹梅问：“你会吗？”
傅松咬牙切齿道：“老子这次还就跟CA公司杠上了，不就是比钱多吗，老子有的是钱。”
萧竹梅扑哧一笑：“你总是说别人头铁，我发现你也挺头铁的。你光知道比谁钱多，为什么不换个思路？”
“什么思路？”傅松好奇道。
萧竹梅眯着眼睛道：“把CA公司的股价打压下去。”
傅松还以为什么好办法呢，原来是这个盘外招，无奈道：“其实这个方法我也想过，不过CA公司的市值太大了，想要打压它的股价需要用到大量的资金，而且还不一定能成功，搞不好偷鸡不成蚀把米。”
萧竹梅摇摇头道：“如果是单纯的在股票市场上打压CA公司的股价，确实不太容易。不过你忘了我刚才的分析吗？CA公司的股价本身就有很大的泡沫，只不过市场还没有反应过来罢了，只要我们暗地里推上一把，让投资者知道CA公司的真实情况，我想用不了多久，CA的股价就会跌下来。”
傅松眼睛一亮，这不就跟自己去年在香江玩的一样吗？
只不过去年在香江的时候，他是通过李茂才这个风水大师来影响市场和人心的，而萧竹梅却是用实打实的分析数据来达到目的。
这两种方法不能说孰优孰劣，黑猫白猫，能捉到老鼠的就是好猫！
“行啊你，这两年的硕士没白读！”傅松又惊又喜，甚至惊讶远大于喜悦。
他对萧竹梅的印象还停留在几年前的国内，一直以为她还是那个刚毕业参加工作的青涩小丫头片子，没想到这才过了多久，她已经有了玩转资本市场的实力了。
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