佳美包装财务部的实习工位上，杨俊男面前的桌面早已被各类资料铺满，上市公司财报、股权架构图、跨境资金链路表层层叠叠，手边的《资本笔记》写满了密密麻麻的批注，指尖的淡墨水印晕染在纸页边缘，却丝毫没有影响他字迹的工整与锐利。此前财务部的辞退威胁、张兰的恶意构陷，非但没有让他心生退意，反而更坚定了他深挖真相的决心——他清楚，大股东敢如此肆无忌惮地减持套现、勾结中港包装（香港），背后定然藏着更庞大的利益布局，唯有揪出全貌，才能彻底将这伙蛀虫绳之以法。
自证清白后，杨俊男便将更多时间与精力投入到数据研究中，每日除了完成实习岗位的基础工作，其余时间尽数耗在公开财报、工商登记信息与股权穿透核查上。他深知，大股东减持佳美包装的资金绝非孤例，若想彻底斩断其利益链条，必须顺着股权脉络往上追溯，找到其背后的资本操控核心。为此，他不仅查阅了佳美包装近五年的全部公开财报，还搜集了与大股东相关的所有企业工商信息，借助专业的股权穿透工具，一点点梳理背后的关联关系。
起初的研究进展并不顺利，大股东为隐匿关联关系，搭建了复杂的股权嵌套架构，多层空壳公司相互持股，股权归属模糊难辨，跨境关联企业更是遍布多个避税天堂，想要理清脉络如同大海捞针。张兰得知他在深挖股权关联后，还故意在工作中刁难，给他分配远超负荷的账务核对工作，试图占用他的研究时间，甚至偷偷藏匿了部分公开财报的复印件，可这些小动作，都被杨俊男一一化解——他利用午休与晚间的时间加班完成工作，缺失的财报则通过上市公司官网、监管部门公示平台重新下载，日夜不休地投入到研究中。
林雪每日结束废料岗的工作后，都会特意赶来财务部，帮他整理资料、核对数据，将废料岗记录的损耗异常数据同步给他，为他的研究提供侧方佐证；王磊则利用自己的流量资源，联系上几位做资本调研的网友，帮他获取了不少非公开的股权关联线索；杨建国更是发动车间的老工人，回忆过往厂里与其他公司的合作往来，提供了不少珍贵的口头线索。众人的助力，如同点点微光，照亮了杨俊男深挖真相的道路，让他在繁杂的数据迷雾中，渐渐找到了突破口。
突破口源于一份佳美包装早年的股权变更公告，公告中提及，前两大股东的持股平台均隶属于同一家名为“盛荣控股”的母公司。这份被众人忽略的公告，让杨俊男眼前一亮，他立刻将研究重心锁定在“盛荣控股”上，顺着这家母公司的股权脉络，开始逐层穿透核查。他发现，盛荣控股的股权高度集中，实际控制人与佳美包装前两大股东高度重合，且这家公司的经营范围看似杂乱，实则长期深耕资本市场，手握多家企业的控股权。
接下来的几日，杨俊男不眠不休，逐一核查盛荣控股的对外投资明细，将其控股、参股的企业一一罗列，再通过上市公司公告、工商登记信息交叉验证，一个令人心惊的关联网络渐渐浮出水面。他发现，盛荣控股并非只布局了佳美包装一家上市公司，其通过多层嵌套的子公司、孙公司，间接持有另外三家A股上市公司的股权，持股比例均在5%以上，属于具备重大影响的股东，而这三家公司，均在近三年内出现过大股东高位减持、业绩突然变脸的异常情况。
这个发现让杨俊男心头一震，他立刻调取这三家上市公司的减持记录与财务数据，对比佳美包装的情况，发现了惊人的相似之处：皆是盛荣控股旗下关联方担任大股东，皆是在公司业绩达到峰值时高位减持套现，减持资金均通过多层离岸公司转移至海外，且减持后不久，公司便会出现业绩下滑、资金链紧张的问题，其中两家公司甚至已被监管部门出具过问询函，只是碍于证据不足，始终未能查实核心问题。
为了验证这一猜想，杨俊男将四家公司的减持时间、套现金额、资金流向做了详细的对比表格，清晰地看到，四家公司的减持操作高度同步，资金最终均流向了同一批离岸公司，而这些离岸公司的实际控制人，正是与中港包装（香港）存在密切往来的资本掮客。这绝非巧合，而是一场有预谋、有组织的连环套现骗局——盛荣控股作为母公司，如同一只无形的黑手，操控旗下关联方进驻多家上市公司，待公司价值被炒高后便高位减持，将套现资金转移海外，掏空上市公司资产，留给市场与散户的，只有满目疮痍的烂摊子。
为了夯实证据，杨俊男还特意联系上之前协助核查跨境资金的公益财经机构，委托其协助核查盛荣控股与另外三家上市公司的资金关联。机构反馈的核查结果，进一步印证了他的猜想：盛荣控股旗下子公司与三家上市公司的大股东之间，存在大量非经营性资金往来，金额累计超十亿元，这些资金大多以“借款”“合作款”的名义转出，最终均通过隐蔽渠道流向海外，与佳美包装的减持资金流向完全一致，且部分资金最终流入了中港包装（香港）的关联账户，疑似为双方的利益分成。
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