三川口之战结束后，接下来李元昊又该做什么呢？答案似乎没有什么好争议的，那自然是趁势攻取延州。但是，此战结束的当晚李元昊就在风雪交加中率军撤离了延州城下并回到了西夏境内，在延州城里感觉一堆黄土已经埋到脖子上的范雍等人这才长出了一口大气。
李元昊撤军的原因何在？个人观点，李元昊终究是个枭雄而已，他的身上并没有那种气吞万里如虎的帝王气概，对于此次出兵的战略目的也是极其模糊，他的思维仍然停留在打家劫舍的层面，他的目的也不是要谋夺并占据宋朝的城池和土地，而只是想要通过战争让宋朝同意开放边境贸易。换言之，他很理智，他不认为自己能灭掉庞大的宋朝，也相信一旦他占了宋朝的城池就会招来宋朝的疯狂报复，而且他还得派重兵固守，在他看来这笔买卖实在是不划算。
不过，这只是我的个人猜测，我们如今所能看到的李元昊之所以撤兵的原因就是史料里所提到的那些：一来，宋军在三川口全军覆没的当天雨雪交加，这让长期驻扎于野外且粮草告罄的西夏军队的处境变得更加艰难。二来，李元昊得报，延州东北方向的麟州都教练使折继闵与宋军柔远寨主将张岊（jié）已经带兵攻入了西夏境内大破浪黄和党儿二族并诛杀军主敖保。此外，山西方面的宋军在并代两州钤辖王仲宝的率领下已经杀入贺兰谷并大败西夏大将罗逋于长鸡岭。
这意味着什么？意味着李元昊的后路已经被抄了，如果这两路宋军合兵南下并阻截李元昊于宋夏边境，然后陕西的各路宋军再驰援延州，那么深入宋境作战且没有后援的李元昊可能就会被围而歼之。李元昊现在别无选择，如果他不想孤注一掷，那么他现在能做的就是趁着宋军的合围之势还未形成之时迅速脱离战场回到他的老巢。
走在回家路上的李元昊想必应该是感到满足的，尽管他这一次出兵没有一举攻陷延州，可他已经是赚得盆满钵满了。深入宋境作战，袭破金明寨，收降十余万部众，于延州大破宋军万余人并生擒鄜延、环庆两路副都部署刘平、鄜延路副都部署石元孙两位宋军高级将领。如此战果他爷爷李继迁未曾有过，他父亲李德明更是只可仰视，对于党项这个民族和西夏这个新生的帝国而言，这次的大胜可谓开天辟地之举。
说了好听的，我们再来说点不那么好听的话。
李元昊此次出兵的声势不可谓不浩大，而且还是所谓的皇帝御驾亲征，可到头来看结果——用辽国人的说法，这不过就是打了一场超大型的草谷。十万人打一万人，这种仗即使是打赢了也着实没什么可值得吹嘘的。反之，如果他是一万打赢了宋朝的十万，那么这倒是值得大书特书，可那样他就不该叫李元昊了，而是该叫嵬名阿骨打。
赵光义当年发动几十万大军亲征幽州，一路攻坚克城直抵幽州，最后围着幽州一顿猛攻，直到最后兵败高粱河，这期间前后耗时数月之久，但宋军的后方以及粮草供应都完全无需担忧，而辽国皇太后萧燕燕当年率领数十万铁骑深入宋境也敢于滞留至少一个多月且烧杀抢掠无恶不做，但再看看李元昊和他的西夏。
别的我们不用多说，就说一点，李元昊敢在延州城下陈兵一个月吗？就算他有那个本事，可他真敢攻陷延州吗？他能承受得起陈兵宋境一个月以及攻陷延州的后果吗？宋辽两国敢于以倾国之力和倾国之兵与对方一决雌雄，可李元昊和他的西夏只敢以倾国之兵去搞一些偷袭和骚扰，然后就迅速地脱离接触，更是从来不会主动寻求与宋朝的大兵团进行决战，其本性和实质由此可见一斑。
宋朝的士大夫阶层一直都看不起李继迁及其后人，哪怕李元昊已经建国称帝也没能在宋朝这边得到丝毫的尊重。宋朝人总是对李氏家族呼之以“贼”，结合李氏家族以及西夏的种种所为，此称谓不可谓不恰如其分。当然，小国自有小国的生存之道，西夏这样做其实也无可厚非，可问题就在于行小国的生存之道却端着大国的架子讲着大国的排场。我是贼，我是小人，可我所得到的一切也是付出了劳动的，所以我应该像一个正人君子那样得到所有人的尊重。如此，可乎？
延州之战虽然随着李元昊的撤兵而宣告结束，但对于宋朝而言，它的冲击波此时却才刚刚开始。
作为延州之战导致宋军全军崩溃的主要责任人，死太监黄德和在逃离战场后是一路狂飙，等他到了甘泉并确定身后没有西夏追兵之后才停下。这还不算什么，由于近些日子连日的行军和战斗且此时所有人都饥渴难耐，这个“体恤下属”的死太监竟然下令就地掳掠，堂堂大宋官军瞬间化身为一群穷凶极恶的土匪。在当地掳掠了七天之后，黄德和终于从败退至此地的宋军散兵口里得知了延州之战最后的结局。
大军兵败，主帅刘平生死未卜但自己却带着几百号人活得白白胖胖的，面对这些局面，黄德和首先想到的就是如何给自己临阵脱逃找到一个完美的解释和理由，唯有如此他才能保住自己的狗头。在对手下人等一番威逼训诫之后，黄德和带兵赶往延州北面的鄜州并一口咬定延州之战是因为主帅刘平临阵投降了西夏才导致了战败，而他自己则是死战突围才得以保全了性命。
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