基于8月29日A股的基本面复盘分析
一、大盘行情
8 月 29 日，A 股大小指数走势分化，沪指弱势震荡创调整新低，报 2823.11 点，跌幅为 0.50%；深成指涨 0.94%，报 8154.44 点；创业板指涨 0.65%，报 1541.40 点。个股涨多跌少，全市场近 4200 只个股上涨。市场成交额为 6072 亿元，较昨日放量 1107 亿。
二、板块表现
- 上涨板块：
- 光伏设备：板块上涨 4.59%。经过前期较长时间调整，估值处于较低位置，获得资金青睐；隆基绿能和 TCL 中环上调硅片价格，传递出行业供需状况改善信号，再加上政策面积极信号，共同推动板块走强。个股方面，快可电子、上能电气、艾罗能源、昱能科技等股价涨逾 10%。
- 消费电子：全线走强，折叠屏概念领涨，板块指数跳空高开高走，放量大涨逾 2%。智动力开盘仅约 1 分钟就垂直 20%涨停；科森科技则一字涨停，连续第 4 日封板。AI 手机、智能穿戴等相关概念集体爆发，长信科技、智动力、乐心医疗 20cm 涨停，中京电子、胜利精密、泰嘉股份等多股涨停。主要因全球智能手机需求稳步复苏，且 AI 功能推出使用成为换机周期提升的重要驱动因素，新品催化下消费电子行业迎来旺季。
- 白酒：板块全天录得 2.89%的涨幅。老白干酒收获涨停板。近日老白干酒发布的半年报显示，该公司上半年实现营业收入约 24.7 亿元人民币，同比增长 10.65%；实现归属于上市公司股东的净利润约 3.04 亿元人民币，同比增长 40.25%，业绩向好推动股价上涨。
- 下跌板块：银行、铁路公路板块跌幅居前。银行股集体调整，六大国有银行跌幅明显，工、农、中、建、交、邮均跌超 4%。主要原因包括市场有声音传出当前机构在大盘绩优股上抱团行为被质疑，且部分银行股业绩不理想，如交通银行上半年营收、净利双降，厦门银行上半年营业收入和归母净利润也同比下降。
三、资金流向
主力资金尾盘持续净流入电子、电力设备、食品饮料等板块，净流出银行、公用事业、建筑装饰等板块。具体到个股来看，领益智造、鹏辉能源、贵州茅台获净流入 8.49 亿元、8.23 亿元、7.81 亿元；农业银行、中国核电、工商银行分别遭抛售 6.57 亿元、3.98 亿元、3.97 亿元。
四、消息面
- 《中国的能源转型》白皮书发布：国务院新闻办公室 29 日发布该白皮书，指出中国制定了中长期发展规划，到 2035 年，能源绿色生产和消费方式广泛形成，非化石能源加速向主体能源迈进等；本世纪中叶，清洁低碳、安全高效的新型能源体系全面建成，非化石能源成为主体能源，支撑 2060 年前实现碳中和目标。这一消息对光伏等新能源板块形成一定利好刺激。
- 英伟达财报发布后股价暴跌：北京时间 8 月 29 日凌晨，英伟达发布的最新财报显示，2025 财年第二财季营收达 300 亿美元，同比增长 122%，高于分析师预期；非 gaap 口径下调整后的每股收益为 0.68 美元，同比增长 152%，亦高于分析师预期。但在财报公布后，英伟达股价却意外闪崩，盘后一度暴跌超 8%，截至发稿，盘后跌幅仍达 6.86%。受此影响，纳指 100 盘后跌超 1.3%，美股 AI 芯片股盘后集体下挫。
- 监管引导长钱长投：证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等头部机构投资者代表深入交流，表示将推动构建长钱长投的政策体系，健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化建设，这有利于稳定市场长期资金预期。
五、机构观点
华西证券认为，我国轻工出海企业凭借自身优势有望持续抢占海外市场份额，伴随着出口需求逐渐恢复，龙头轻工出口企业外销业务增长未来可期；国金证券建议关注 C919 机体结构产业链相关标的及 C919 机载系统、发动机国产替代对产业链的带动作用与相关投资机遇；国投证券称若未来权益 ETF 被动式投资作为增量资金主体，那么 ETF 超配+市场低配+抛压小的方向将能够获得持续定价；中信证券表示市内免税店政策当前时点出台意义显着，对降低消费外流影响、鼓励旅游购物消费提供支持。
总体而言，8 月 29 日 A 股市场风格有所切换，银行等权重股下跌，小票迎来反弹，光伏、消费电子等板块表现亮眼，市场成交额有所放量。后续需关注市场风格切换的持续性以及各板块的走势，同时密切关注国内外政策、经济数据等因素对市场的影响。
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